“Vua trái phiếu” dự báo Fed không còn giảm lãi suất, khuyến nghị nên tích trữ tiền mặt, vàng và tài sản thực

Jeffrey Gundlach

Trong chia sẻ mới đây, ông Gundlach cho biết đang khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng tiền mặt, vàng và các “tài sản thực” khác trong danh mục đầu tư năm nay, giữa bối cảnh triển vọng lãi suất tại Mỹ trở nên kém tích cực hơn.

Theo ông, đầu năm nay thị trường từng kỳ vọng Fed sẽ có từ 2-3 đợt hạ lãi suất trước cuối năm 2026. Tuy nhiên, nguy cơ lạm phát quay trở lại do giá dầu tăng mạnh sau căng thẳng Iran leo thang đang khiến triển vọng này thay đổi nhanh chóng.

“Nếu bạn mua tài sản rủi ro chỉ vì tin vào hai đợt hạ lãi suất, thì bạn đang đặt cược sai chỗ rồi. Sẽ không có đợt hạ lãi suất nào trong năm nay”, Gundlach nhận định.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất trong năm nay hiện chỉ còn khoảng 12% tính đến ngày 08/05, giảm mạnh so với mức khoảng 21% cách đây một tháng. Trong khi đó, xác suất Fed tăng lãi suất đã tăng lên 16%, từ gần như bằng 0 hồi đầu tháng 4.

Ông Gundlach cũng cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang bị định giá quá cao trong bối cảnh rủi ro lãi suất gia tăng. Các chỉ số lớn của Mỹ liên tục lập đỉnh trong những tuần gần đây dù căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn chưa hạ nhiệt.

Về chiến lược đầu tư, Gundlach tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư giữ khoảng 20% danh mục bằng tiền mặt. Ngoài ra, ông đề xuất phân bổ thêm 20% vào nhóm “tài sản thực” như hàng hóa cơ bản, cao hơn mức 10%-15% từng khuyến nghị trước đó.

Trong nhóm này, vàng là tài sản được Gundlach đặc biệt ưu tiên. Ông cho biết nếu giá vàng giảm xuống dưới 3,500 USD/oz, ông sẽ mua vào “bằng cả hai tay”.

Dù không đưa ra tỷ trọng cụ thể cho vàng, Gundlach trước đây từng cho rằng việc phân bổ tới 25% tài sản vào kim loại quý này cũng “không phải quá mức”.

Giá vàng giao dịch quanh 4,753 USD/oz trong phiên 08/05, tăng khoảng 9% từ đầu năm.