Nhiều tổ chức dự báo Fed không hạ lãi suất trong năm 2026

Nhiều tổ chức dự báo Fed không hạ lãi suất trong năm 2026

BofA Global Research và Goldman Sachs là những tổ chức mới nhất điều chỉnh lùi dự báo hạ lãi suất của Fed, với lý do áp lực lạm phát vẫn cao do giá năng lượng tăng mạnh cùng sức chống chịu của thị trường lao động Mỹ.

BofA Global Research hiện dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt phần còn lại của năm nay và chỉ thực hiện hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 7 và tháng 9/2027.

Trong khi đó, Goldman Sachs hiện dự báo Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 12/2026 và tháng 3/2027, thay cho dự báo trước đây về đợt cắt giảm đầu tiên vào tháng 9/2026.

Hàng loạt tổ chức đã điều chỉnh lại dự báo về lộ trình lãi suất của Mỹ trong năm 2026, với quan điểm chia rẽ giữa kịch bản có nới lỏng nhẹ và kịch bản hoàn toàn không hạ lãi suất.

Nguyên nhân là cuộc chiến tại Trung Đông kéo dài suốt 10 tuần qua đã đẩy giá năng lượng tăng cao và khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng hơn trước rủi ro lạm phát.

Dữ liệu công bố vào ngày 08/05 cho thấy việc làm tại Mỹ trong tháng 4 tăng mạnh hơn dự báo, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4.3%, củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất thêm một thời gian.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs viết trong báo cáo ngày 08/05 rằng: “Nếu thị trường lao động không suy yếu đủ mạnh trong năm nay, chúng tôi sẽ kỳ vọng FOMC thực hiện hai đợt cắt giảm cuối cùng trong năm 2027.”

Fed đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 29/04 với tỷ lệ bỏ phiếu 8-4, mức bất đồng lớn nhất kể từ năm 1992. Lạm phát tại Mỹ hiện vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed.

Giới giao dịch hiện kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất trong vùng 3.50%-3.75% cho tới hết năm nay.

“Chúng tôi cho rằng Chủ tịch Fed sắp tới là ông Warsh sẽ ủng hộ lãi suất thấp hơn, nhưng dữ liệu hiện tại chưa cho phép Fed cắt giảm lãi suất lúc này”, các nhà phân tích của BofA cho biết trong báo cáo ngày 08/05.

“Tuy nhiên, việc hạ lãi suất có thể được đưa vào bàn thảo luận từ mùa hè năm sau, khi lạm phát tiến gần hơn tới mục tiêu”.

Vương Đông