Huyền thoại bán khống cảnh báo thị trường sắp tạo đỉnh và có nguy cơ lặp lại cú sập năm 1987

Huyền thoại bán khống cảnh báo thị trường sắp tạo đỉnh và có nguy cơ lặp lại cú sập năm 1987

Nhà đầu tư Michael Burry – người nổi tiếng sau khi dự báo chính xác cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và được khắc họa trong bộ phim The Big Short – vẫn kiên định với các vị thế bán khống bất chấp chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới. Ông cảnh báo đợt tăng hiện nay có thể kết thúc bằng một cú lao dốc tương tự vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987.

“Tôi vẫn tin rằng thị trường có thể đang ở rất gần một đỉnh lớn và hoàn toàn có khả năng xảy ra một cú giảm kiểu năm 1987. Tuy nhiên, việc S&P 500 liên tục lập đỉnh mới nhiều khả năng sẽ thu hút thêm dòng tiền mới vào thị trường”, ông Burry viết trên Substack trong ngày 04/08.

Nhà bán khống nổi tiếng Michael Burry

Trong phiên giao dịch cùng ngày, S&P 500 tăng 1.9%, ghi nhận mức đóng cửa cao kỷ lục đầu tiên kể từ tháng 6, nhờ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp vượt kỳ vọng và giá dầu tiếp tục giảm khi triển vọng mở lại eo biển Hormuz trở nên tích cực hơn.

Trong khi đó, Nasdaq Composite tăng 2.7%, nâng mức tăng chỉ trong hai phiên đầu tuần lên gần 5%.

Michael Burry từ lâu là một trong những người chỉ trích mạnh mẽ nhất cơn sốt AI trên Phố Wall. Ông cho rằng nhu cầu đầu tư vào hạ tầng AI hiện nay đang được thúc đẩy bởi các hình thức tài trợ có thể không bền vững trong dài hạn.

Theo ông, đà tăng của thị trường đang tạo ra một vòng lặp tự củng cố, khi mức độ biến động giảm khiến các quỹ đầu tư theo chiến lược định lượng buộc phải gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

“Hãy nhớ rằng khi thị trường tăng và biến động giảm, các quỹ nhắm mục tiêu biến động (vol-targeting funds) sẽ phải tăng đòn bẩy, đồng thời kéo theo dòng vốn sử dụng đòn bẩy từ các chiến lược đầu tư theo xu hướng khác”, ông viết.

Bất chấp đà tăng của thị trường, Burry cho biết ông vẫn duy trì các vị thế bán khống đối với iShares Semiconductor ETF (SOXX) cùng hàng loạt cổ phiếu như Micron, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla và Applied Materials.

Nhà đầu tư này cho biết vẫn tin tưởng vào triển vọng dài hạn của các vị thế bán khống, nhưng cũng nhấn mạnh sẽ cắt lỗ nếu thị trường diễn biến trái kỳ vọng một cách rõ rệt.

Theo Burry, hiện tất cả các vị thế bán khống của ông vẫn đang có lãi, ngoại trừ khoản đặt cược chống lại cổ phiếu Nvidia.

“Một lần nữa phải nói rằng, bán khống không dành cho tất cả mọi người”, ông viết. “Tôi phải bán khống. Nhưng phần lớn nhà đầu tư thì không nên”.

Vương Đông