Chứng khoán Hàn Quốc tăng gấp đôi trong năm 2026, Goldman Sachs dự báo còn tăng thêm 35%

Chứng khoán Hàn Quốc tăng gấp đôi trong năm 2026, Goldman Sachs dự báo còn tăng thêm 35%

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã tăng gấp đôi từ đầu năm đến nay, nhưng một số chiến lược gia cho rằng đà tăng vẫn có thể tiếp diễn khi các tập đoàn sản xuất chip gắn liền với làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.

Ngày 03/06, Goldman Sachs đã nâng mục tiêu 12 tháng đối với chỉ số chuẩn Kospi lên 12,000 điểm, tương đương mức tăng hơn 35% so với hiện tại.

“Các yếu tố lợi nhuận đang dẫn dắt diễn biến của thị trường cổ phiếu châu Á”, nhóm chiến lược gia do Timothy Moe đứng đầu nhận định, đồng thời cho biết vẫn duy trì quan điểm ưu tiên cổ phiếu Hàn Quốc nhờ kỳ vọng “lợi nhuận tăng trưởng cao hơn, chu kỳ tăng trưởng của ngành chip nhớ chưa được định giá đầy đủ và các yếu tố hỗ trợ tái định giá cổ phiếu”.

Chỉ số Kospi đã tăng khoảng 100% từ đầu năm đến nay, trở thành một trong những chỉ số chứng khoán lớn có mức tăng mạnh nhất thế giới. Tuy nhiên, đà tăng ngày càng tập trung vào một số ít cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, đặc biệt là nhà sản xuất chip nhớ SK Hynix và tập đoàn điện tử Samsung Electronics.

Công ty dịch vụ tài chính BTIG cảnh báo đà tăng quá nhanh này cũng đi kèm những rủi ro nhất định.

“Trong 6 phiên gần nhất, Kospi tăng 12.15%. Tuy nhiên, độ rộng thị trường đều ở trạng thái tiêu cực trong cả 6 phiên và mức độ không hề nhỏ”, Jonathan Krinsky, Giám đốc phân tích kỹ thuật thị trường tại BTIG, cho biết. “Đó là điều thường xảy ra khi một vài cổ phiếu lớn nhất chiếm khoảng 50% trọng số của cả chỉ số”.

Peter Kim, Chiến lược gia toàn cầu tại KB Financial Group, cho biết “hai tòa tháp” của thị trường chứng khoán Hàn Quốc vẫn đang bỏ xa phần còn lại của thị trường, trong khi chu kỳ tăng trưởng của ngành bán dẫn tiếp tục là động lực chính đối với diễn biến cổ phiếu.

“Diễn biến bùng nổ của thị trường chứng khoán đang làm lu mờ những điểm yếu nền tảng của kinh tế Hàn Quốc và các ngành công nghiệp trong nước”, ông Kim viết trong báo cáo gửi khách hàng.

Ông cảnh báo Trung Quốc đang nhanh chóng giành thêm thị phần từ các nhà xuất khẩu Hàn Quốc, trong khi nền kinh tế nội địa nói chung vẫn còn yếu.

Sự phân hóa giữa thị trường chứng khoán tăng nóng và các điều kiện kinh tế trong nước kém tích cực cũng khiến triển vọng chính sách trở nên phức tạp hơn. Kinh tế Hàn Quốc hiện phải đối mặt với tình trạng tăng trưởng tiền lương chậm, thị trường việc làm yếu và áp lực từ giá năng lượng cao, ngay cả khi giá cổ phiếu và bất động sản tiếp tục đi lên.

Dù vậy, các nhà đầu tư toàn cầu dường như sẵn sàng bỏ qua những rủi ro này ở thời điểm hiện tại khi tăng trưởng lợi nhuận nhờ AI vẫn là câu chuyện chủ đạo của thị trường cổ phiếu trong khu vực.

Goldman Sachs dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của các doanh nghiệp châu Á – Thái Bình Dương sẽ tăng 60% trong năm 2026, trong đó công nghệ tiếp tục là nhóm ngành có diễn biến vượt trội nhất thị trường.

Vương Đông