Tin buồn của Fed: Lạm phát Mỹ lần đầu vượt 4% sau 3 năm

Tin buồn của Fed: Lạm phát Mỹ lần đầu vượt 4% sau 3 năm

Lạm phát tại Mỹ tăng tốc trong tháng 5 do giá năng lượng leo thang, dù áp lực giá cơ bản trong nền kinh tế vẫn thấp hơn dự báo.

Theo số liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố vào ngày 10/06, trong tháng 5/2026, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0.5% so với tháng trước và tăng 4.2% so với cùng kỳ. Cả hai con số đều khớp với dự báo của các chuyên gia tham gia khảo sát của Dow Jones.

Đây là lần đầu tiên lạm phát Mỹ vượt ngưỡng 4% kể từ năm 2023, đồng thời là mức cao nhất kể từ tháng 4/2023. Trước đó, lạm phát tháng 4 ở mức 3.8%.

Đà tăng chủ yếu đến từ giá năng lượng tăng mạnh trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá dầu đi lên, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ lạm phát quay trở lại.

Tuy nhiên, nếu loại trừ hai nhóm biến động mạnh là thực phẩm và năng lượng, CPI lõi chỉ tăng 0.2% so với tháng trước và tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước.

Mức tăng hàng năm phù hợp với dự báo của thị trường, trong khi mức tăng theo tháng thấp hơn kỳ vọng 0.3%.

Báo cáo lạm phát được công bố trong bối cảnh đặc biệt nhạy cảm đối với thị trường tài chính và các nhà hoạch định chính sách, khi giới chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang cân nhắc bước đi tiếp theo về lãi suất. Thị trường hiện gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 17/06, song nhà đầu tư sẽ theo dõi sát những tín hiệu về mức độ lo ngại của các quan chức đối với làn sóng lạm phát mới.

Căng thẳng địa chính trị cũng đang làm gia tăng rủi ro lạm phát. Xung đột giữa Mỹ và Iran khiến giá dầu tăng mạnh trong những tuần gần đây, làm dấy lên lo ngại chi phí năng lượng sẽ lan sang các lĩnh vực khác của nền kinh tế. Những lo ngại này càng gia tăng sau khi Tổng thống Donald Trump ngày 11/06 cảnh báo Iran sẽ phải “trả giá” vì không chấp nhận một thỏa thuận hòa bình.

Sau khi dữ liệu CPI được công bố, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ vẫn giảm điểm nhưng đã thu hẹp đà giảm, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ gần như đi ngang.

Chi tiết báo cáo cho thấy phần lớn đà tăng của lạm phát đến từ nhóm năng lượng. Giá năng lượng tăng 3.9% trong tháng 5, nâng mức tăng so với cùng kỳ năm trước lên 23.5%. Trong khi đó, giá thực phẩm chỉ tăng 0.2% và chi phí nhà ở – một trong những chỉ số được Fed đặc biệt theo dõi – tăng 0.3%, chỉ bằng một nửa mức tăng của tháng trước.

Một số hạng mục khác thậm chí cho thấy áp lực giá vẫn tương đối được kiểm soát. Chi phí dịch vụ vận tải giảm 0.6%, cho thấy giá năng lượng cao chưa lan rộng sang nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế. Giá xe mới giảm 0.3%, trong khi giá xe đã qua sử dụng chỉ tăng nhẹ 0.1%. 

Thiên Vân