CPI Mỹ tăng chậm lại trong tháng 7, Fed có lý do để hoãn tăng lãi suất

CPI Mỹ tăng chậm lại trong tháng 7, Fed có lý do để hoãn tăng lãi suất

Giá cả tại Mỹ tăng chậm lại trên nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ, qua đó có thể làm giảm áp lực buộc Fed phải sớm tăng lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0.1% trong tháng 7/2026, sau khi giảm 0.4% trong tháng trước, theo số liệu do Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ công bố ngày 12/08.

So với cùng kỳ, CPI tăng 3.4%, thấp hơn mức 3.5% trong tháng 6. Nếu loại trừ hai nhóm thực phẩm và năng lượng có mức biến động lớn, CPI lõi tăng 0.2% trong tháng 7, sau khi đi ngang trong tháng 6. CònCPI lõi tăng 2.5%, thấp hơn mức tăng 2.6% trong tháng 6.

Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát trước đó dự báo CPI sẽ tăng 0.1% và lạm phát lõi tăng 0.2% trong tháng 7.

Dù vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu lạm phát 2% của Fed, mức tăng hàng tháng khá thấp, cùng với số liệu tương đối ôn hòa trong tháng 6, cho thấy cú tăng giá do năng lượng thúc đẩy hồi đầu năm đang dần hạ nhiệt. Tuy nhiên, giá cả vẫn biến động và chịu ảnh hưởng bởi những diễn biến liên tục thay đổi tại Trung Đông.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng sau khi số liệu được công bố, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đồng loạt giảm.

Báo cáo CPI được công bố sau khi số liệu việc làm tuần trước cho thấy Mỹ bất ngờ giảm việc làm trong tháng 7. Trước khi báo cáo CPI được công bố, thị trường tài chính đặt khoảng 46% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách diễn ra ngày 15-16/09, theo công cụ FedWatch của CME.

Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách vẫn sẽ có thêm số liệu CPI và việc làm tháng 8 trước khi bước vào cuộc họp này. Các nhà kinh tế dự báo tốc độ tăng giá tiêu dùng sẽ tăng trở lại trong tháng 8, phản ánh đà tăng gần đây của giá dầu. Tăng trưởng việc làm cũng được kỳ vọng phục hồi khi những yếu tố mùa vụ gây sai lệch số liệu dần biến mất.

Trong cuộc họp tháng trước, Fed giữ nguyên lãi suất chính sách qua đêm ở mức 3.50%-3.75%.

Việc Mỹ là nước xuất khẩu ròng dầu mỏ cùng với động thái rút bớt lượng dầu tồn kho đã giúp nền kinh tế phần nào giảm tác động từ cú sốc giá dầu do xung đột tại Trung Đông gây ra. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế cho rằng yếu tố này không thể kéo dài vô thời hạn. Mỹ và các quốc gia khác cuối cùng sẽ phải bổ sung lượng dầu dự trữ đã sử dụng, qua đó có thể duy trì giá dầu ở mức cao.

Tổng thống Donald Trump cáo buộc Iran là những “nhà đàm phán xảo quyệt” trong một cuộc phỏng vấn được công bố cuối ngày 10/08, đồng thời mô tả một số lựa chọn hiện tại của ông trong cuộc chiến là “cứ để mọi chuyện diễn ra” và chờ Tehran suy yếu về kinh tế, hoặc tấn công Iran “thật mạnh”.

Số liệu lạm phát hạ nhiệt trong tháng 7 có thể tiếp tục làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng điều này có lẽ không mang lại nhiều nhẹ nhõm cho người tiêu dùng, khi tiền lương vẫn chưa theo kịp đà tăng của giá cả.

Chi phí sinh hoạt cao đã khiến nhiều người Mỹ có cái nhìn tiêu cực hơn về ông Trump, đồng thời có thể ảnh hưởng đến cơ hội của đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11, cuộc bầu cử sẽ quyết định quyền kiểm soát Quốc hội Mỹ trong hai năm tới. Ông Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2024 phần lớn nhờ cam kết đưa lạm phát xuống thấp hơn.

Vũ Hạo