Vì sao chứng khoán châu Á dễ tổn thương trước chiến tranh Iran?

Vì sao chứng khoán châu Á dễ tổn thương trước chiến tranh Iran?

Tác động của cuộc xung đột Iran đã lan rộng trên hầu hết các loại tài sản, khiến nhà đầu tư toàn cầu gần như không còn nhiều “vùng an toàn”. Phân tích từ đội ngũ nghiên cứu của MSCI cho thấy rủi ro chiến tranh đang dần thấm vào các danh mục cổ phiếu và những thị trường nào chịu ảnh hưởng lớn hơn.

MSCI nhận thấy các thị trường mới nổi tại châu Á là nhóm dễ tổn thương nhất trước nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz. Trung Quốc, Hàn Quốc, Ấn Độ và Đài Loan đều phụ thuộc lớn vào dầu vận chuyển qua khu vực này, và thị trường chứng khoán của họ cũng bị ảnh hưởng mạnh nhất trong số các thị trường lớn khi tin tức về việc eo biển gần như bị đóng lan rộng.

Tỷ trọng lớn của các quốc gia này trong chỉ số MSCI Emerging Markets – bốn thành phần lớn nhất – càng khuếch đại tác động ở cấp độ danh mục đầu tư, ông Abhishek Gupta, Giám đốc nghiên cứu, nhận định.

“Các công ty tại thị trường mới nổi có mức độ phụ thuộc doanh thu vào các nền kinh tế thuộc Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh (GCC) cao gấp 3-4 lần so với các công ty ở thị trường phát triển, phản ánh mối liên kết thương mại và quan hệ kinh tế sâu sắc hơn”, ông cho biết.

Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các doanh nghiệp từ Ấn Độ, Mỹ, Nhật Bản và Đài Loan đều có sự hiện diện kinh tế đáng kể tại các nước GCC (trên 2%), nhưng mức độ tiếp xúc này không thể hiện rõ trong các phân loại địa lý thông thường.

Bài học rút ra là: Các cú sốc địa chính trị không tác động đồng đều lên tất cả nhà đầu tư.

“Mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào những liên kết ẩn trong danh mục đầu tư: Doanh nghiệp tạo doanh thu từ đâu, đặt cơ sở hoạt động ở đâu và chuỗi cung ứng của họ dễ bị gián đoạn đến mức nào”, ông Gupta nhấn mạnh.

Vương Đông