Vì sao các ngân hàng trung ương đẩy mạnh đưa vàng về nước?

Vì sao các ngân hàng trung ương đẩy mạnh đưa vàng về nước?

Ngày càng nhiều ngân hàng trung ương lựa chọn lưu trữ vàng trong nước thay vì gửi tại các trung tâm tài chính ở nước ngoài, trong bối cảnh kỳ vọng tiếp tục gia tăng dự trữ kim loại quý này để đối phó với các rủi ro địa chính trị ngày càng lớn.

Đây là một trong những kết luận đáng chú ý từ cuộc khảo sát thường niên về dự trữ vàng của ngân hàng trung ương do Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) thực hiện.

Kết quả khảo sát cho thấy các cơ quan tiền tệ vẫn coi vàng là công cụ phòng vệ quan trọng trước lạm phát, các cú sốc địa chính trị và rủi ro tiền tệ, bất chấp giá vàng gần đây điều chỉnh trong thời gian xảy ra xung đột giữa Iran và Mỹ.

Theo khảo sát, các ngân hàng trung ương đã mua trung bình khoảng 1,000 tấn vàng mỗi năm trong bốn năm gần đây – gấp đôi mức trung bình của thập niên trước.

Gần 90% ngân hàng trung ương tham gia khảo sát cho biết họ kỳ vọng tổng lượng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 12 tháng tới. Trong khi đó, 45% dự báo chính dự trữ vàng của họ cũng sẽ tăng lên. Chỉ 1% cho rằng lượng vàng dự trữ sẽ giảm.

Cuộc khảo sát được thực hiện từ tháng 2 đến tháng 5 với sự tham gia của 74 ngân hàng trung ương.

Xu hướng đưa vàng về nước ngày càng rõ nét

Khảo sát cũng cho thấy ngày càng nhiều ngân hàng trung ương muốn nắm giữ phần lớn vàng dự trữ trong nước thay vì lưu trữ tại các địa điểm truyền thống như Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) hoặc Fed New York.

Có 9% số đơn vị được khảo sát cho biết đã tăng lượng vàng lưu trữ trong nước trong vòng 12 tháng qua, tăng từ mức 5% của năm trước.

Ngoài ra, 10% cho biết đã đa dạng hóa các địa điểm lưu trữ vàng ở nước ngoài, cao hơn nhiều so với mức 2% của cuộc khảo sát năm ngoái.

Theo các chuyên gia, sự suy giảm trong quan hệ địa chính trị toàn cầu đang thúc đẩy quá trình đánh giá lại chiến lược dự trữ này.

Sau khi Nga triển khai chiến dịch quân sự tại Ukraine và khoảng 300 tỷ USD tài sản dự trữ nước ngoài của Nga bị đóng băng, nhiều quốc gia bắt đầu lo ngại về khả năng tiếp cận các tài sản được lưu giữ ở nước ngoài trong những giai đoạn căng thẳng chính trị.

Lo ngại tài sản bị phong tỏa

Ông Giovanni Staunovo, chuyên gia phân tích hàng hóa tại UBS, cho biết: “Nỗi lo rằng tài sản có thể không tiếp cận được khi được lưu giữ ở nước ngoài đã khiến một số ngân hàng trung ương bắt đầu đưa vàng về nước kể từ năm 2022”.

Theo ông, vàng còn mang ý nghĩa biểu tượng như một tài sản quốc gia, tạo thêm động lực để các nước lưu trữ kim loại quý này trong lãnh thổ của mình.

Ông Staunovo cho biết Ngân hàng Trung ương Pháp gần đây đã giảm mức độ tiếp xúc với Mỹ bằng cách bán một phần lượng vàng lưu trữ tại Mỹ và mua lượng tương đương tại châu Âu, dù không thực hiện việc vận chuyển vàng vật chất.

UBS dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua từ 750 – 1,000 tấn vàng trong năm nay.

“Nhu cầu này có thể không đủ để đẩy giá vàng tăng vọt, nhưng sẽ tạo nền tảng hỗ trợ ổn định cho thị trường và giúp bù đắp sự suy yếu của nhu cầu trang sức cũng như nhu cầu đầu tư,” ông nói.

Theo khảo sát của WGC, 7% ngân hàng trung ương dự kiến tăng lượng vàng lưu trữ trong nước trong năm tới, trong khi 9% có kế hoạch đa dạng hóa các địa điểm lưu trữ ở nước ngoài, tăng mạnh so với mức 2% của năm trước.

Ông Dan Coatsworth, Giám đốc phân tích thị trường tại AJ Bell, cho rằng kết quả khảo sát phản ánh xu hướng rộng lớn hơn trong việc giảm rủi ro tập trung.

“Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác, việc phân tán rủi ro là điều hợp lý – và điều đó bao gồm cả việc lựa chọn nơi lưu giữ tài sản”, ông nhận định.

Xu hướng đưa vàng về nước cho thấy vai trò của kim loại quý này đang thay đổi. Nếu trước đây vàng chủ yếu được xem là tài sản dự trữ và phòng ngừa lạm phát, thì hiện nay nó còn được coi là công cụ bảo vệ chủ quyền tài chính trong bối cảnh thế giới ngày càng phân cực.

Đối với nhiều quốc gia, câu hỏi không còn là nên nắm giữ bao nhiêu vàng, mà là nên cất giữ vàng ở đâu để bảo đảm quyền kiểm soát tuyệt đối khi các cú sốc địa chính trị bất ngờ xảy ra.

Vương Đông