Trung Quốc cân nhắc gói kích thích mới để “phá băng” thị trường bất động sản

Trung Quốc cân nhắc gói kích thích mới để “phá băng” thị trường bất động sản

Đứng trước thị trường bất động sản đang rơi tự do, kế hoạch trợ cấp lãi suất cho các khoản vay thế chấp mới được xem là giải pháp kỳ vọng sẽ trấn an và thu hút người mua nhà, nhóm ngày càng thận trọng trong bối cảnh khủng hoảng.

Doanh số bán nhà sụt giảm kể từ quý 2, trong khi đầu tư tài sản cố định lao dốc trong tháng 10 – Ảnh: EPA.

Theo một số nguồn tin thân cận, Trung Quốc đang xem xét loạt biện pháp mới nhằm vực dậy thị trường, khi lo ngại gia tăng rằng đà suy yếu của lĩnh vực này có thể gây bất ổn hệ thống tài chính. Các nguồn tin yêu cầu giấu tên cho biết giới hoạch định chính sách bao gồm Bộ Nhà ở và Kiến thiết Đô thị – Nông thôn, đang cân nhắc nhiều lựa chọn, trong đó có việc cung cấp trợ cấp vay thế chấp trên phạm vi toàn quốc cho người mua nhà lần đầu.

Nguồn tin khác cho hay các đề xuất còn bao gồm tăng mức hoàn thuế thu nhập cho người vay thế chấp và giảm chi phí giao dịch nhà ở. Các nguồn tin lưu ý kế hoạch này đã được thảo luận ít nhất từ quý 3, khi doanh số và giá nhà tiếp tục giảm sâu, nhưng thời điểm triển khai và các chính sách cụ thể vẫn chưa được xác định.

Jeff Zhang, chuyên gia phân tích cổ phiếu bất động sản tại Morningstar, nhận định việc nới lỏng chính sách tài khóa phù hợp với kỳ vọng trước đây, trong khi động thái cắt giảm thuế, phí sẽ thúc đẩy hoạt động mua nhà ở mức độ nhất định. “Niềm tin của người mua nhà cần sự ổn định hơn nữa về giá bất động sản để có thể phục hồi”, ông nói.

Thông tin trên đã kéo chỉ số theo dõi cổ phiếu các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc đảo chiều, tăng tới 3.3%, hướng tới phiên tăng mạnh nhất trong hai tháng.

Trung Quốc đang nỗ lực tạo đáy cho đợt suy thoái bất động sản kéo dài bốn năm, vốn gây sức ép lên tài sản hộ gia đình, tiêu dùng và việc làm. Dù thị trường nhà ở từng có dấu hiệu khởi sắc sau khi Chính phủ đẩy mạnh hỗ trợ cách đây một năm, đà tăng này nhanh chóng tan biến. Doanh số bán nhà giảm từ quý 2, trong khi đầu tư tài sản cố định lao dốc trong tháng 10.

Trong báo cáo tháng 10, các chuyên gia của Fitch Ratings cảnh báo triển vọng u ám của thị trường, cùng khả năng trả nợ vay thế chấp và các khoản vay cá nhân suy yếu, có thể khiến chất lượng tài sản của các ngân hàng xấu đi vào năm tới. Nợ xấu của hệ thống ngân hàng đã tăng lên mức kỷ lục 3.5 ngàn tỷ Nhân dân tệ (644 tỷ SGD) vào cuối tháng 9.

Kế hoạch trợ cấp lãi suất cho các khoản vay thế chấp mới hướng tới việc lôi kéo người mua nhà quay lại thị trường, trong bối cảnh họ ngày càng e ngại trước đà lao dốc không phanh của giá nhà. Tuy nhiên, Eric Zhu thuộc Bloomberg Economics nhận định dù có thể tạo tác động ngắn hạn, các biện pháp này “có lẽ chưa đủ mạnh” để xử lý tình trạng mất cân bằng cung – cầu. “Các khoản vay thế chấp rẻ hơn có thể không giúp ích nhiều nếu người dân không muốn vay nợ”, ông viết.

Những tháng gần đây, lãi suất vay thế chấp trung bình cho ngôi nhà đầu tiên tại 42 thành phố lớn dao động quanh 3.06%, gần mức thấp kỷ lục 3.05% vào tháng 10/2024 – thời điểm Trung Quốc công bố gói kích thích bất động sản.

Tháng 9 vừa qua, Trung Quốc cũng đưa ra chương trình trợ cấp lãi suất cho các khoản vay tiêu dùng nhằm thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình, cho phép người dân được miễn 1 điểm phần trăm lãi suất với mức hỗ trợ tối đa tùy quy mô khoản vay.

Lời kêu gọi hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho thị trường nhà ở gia tăng những tháng gần đây, sau khi các biện pháp trước đó, gồm hạ chuẩn cho vay và nới hạn chế mua nhiều bất động sản, không đủ để chặn đà suy thoái. Ba đô thị lớn là Bắc Kinh, Thượng Hải và Thâm Quyến đã nới yêu cầu mua nhà, đặc biệt tại khu vực ngoại ô trong quý 3. Tuy nhiên, cả nhà ở mới và nhà ở bán lại đều ghi nhận mức giảm giá mạnh nhất trong ít nhất một năm vào tháng 10.

Trong khi đó, người tiêu dùng Trung Quốc tiếp tục giảm đòn bẩy tài chính do kỳ vọng thu nhập thấp và bất ổn kinh tế gia tăng. Dư nợ vay thế chấp giảm trong quý 2 và quý 3, xuống còn 37.4 ngàn tỷ Nhân dân tệ – thấp hơn 3.9% so với đỉnh đầu năm 2023.

Năm 2024, Trung Quốc bãi bỏ sàn lãi suất thế chấp trên toàn quốc đối với người mua nhà cá nhân nhằm giảm chi phí đi vay. Ngân hàng trung ương sau đó giao cơ chế tự quản lãi suất địa phương, cơ quan giám sát trực thuộc, quyết định mức sàn có còn cần thiết hay không.

Tuy nhiên, nỗ lực này bị hạn chế khi các ngân hàng đối mặt với lợi nhuận suy giảm và chất lượng tài sản xấu đi. Biên lãi ròng của khối ngân hàng thương mại giảm xuống 1.42% vào cuối tháng 9, và duy trì dưới ngưỡng 1.8%, mức đủ để đảm bảo khả năng sinh lời, trong hơn hai năm.

Quốc An (Theo The Business Times)