Thống đốc NHTW Anh: Thị trường tín dụng tư nhân tiềm ẩn nguy cơ khủng hoảng như năm 2008

Thống đốc NHTW Anh: Thị trường tín dụng tư nhân tiềm ẩn nguy cơ khủng hoảng như năm 2008

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) Andrew Bailey vừa bày tỏ sự lo ngại sâu sắc về thị trường tín dụng tư nhân, đặc biệt sau những vụ đổ vỡ gần đây của First Brands và Tricolor. Ông không ngần ngại so sánh tình hình hiện tại với các thực tiễn đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

“Chúng tôi chắc chắn bắt đầu thấy hiện tượng trước đây được gọi là ‘chia nhỏ và cắt lát’ các khoản vay đang tái diễn. Nếu bạn đã từng trải qua giai đoạn trước cuộc khủng hoảng tài chính, những hồi chuông cảnh báo sẽ bắt đầu reo lên tại thời điểm này”, ông Bailey nhấn mạnh trong buổi điều trần trước Ủy ban quy định dịch vụ tài chính của Thượng viện Anh trong ngày 21/10.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) Andrew Bailey

Sự sụp đổ bất ngờ của nhà cung cấp phụ tùng ô tô First Brands và công ty cho vay ô tô dưới chuẩn Tricolor trong những tuần gần đây đã làm dấy lên lo ngại giữa các cơ quan quản lý về tình trạng căng thẳng tài chính tiềm ẩn trong thị trường tín dụng tư nhân.

Tricolor và First Brands đều sử dụng các công cụ nợ được đảm bảo bằng tài sản – một phương thức gợi nhớ đến thời kỳ trước khủng hoảng 2008. Tricolor gộp các khoản vay ô tô cho người vay có ít hoặc không có lịch sử tín dụng thành trái phiếu, trong khi First Brands tận dụng các quỹ chuyên biệt để vay tiền dựa trên hóa đơn của họ.

Điều đặc biệt gây lo ngại là một số phần của các khoản nợ Tricolor đã được xếp hạng AAA cao quý chỉ vài tháng trước khi công ty này sụp đổ – một tình huống nguy hiểm từng xảy ra với các sản phẩm thế chấp dưới chuẩn trước khủng hoảng 2008.

“Nếu nhìn lại thời điểm trước cuộc khủng hoảng tài chính, khi chúng tôi tranh luận về các khoản thế chấp dưới chuẩn ở Mỹ, nhiều người cho rằng quy mô quá nhỏ để gây ra rủi ro hệ thống. Đó là một nhận định sai lầm”, ông Bailey cảnh báo. “Tôi không nói rằng tình hình hiện tại sẽ giống hệt, nhưng điều này nhấn mạnh tại sao câu hỏi này rất đáng quan tâm”.

Cảnh báo của ông Bailey được đưa ra sau khi IMF tuần trước công bố các ngân hàng Mỹ và châu Âu hiện có khoản rủi ro lên tới 4.5 ngàn tỷ USD đối với các quỹ phòng hộ, nhóm tín dụng tư nhân và các tổ chức tài chính phi ngân hàng khác. Mối liên kết chặt chẽ này có thể khiến bất kỳ đợt suy thoái nào trở nên tồi tệ hơn và nhanh chóng lan rộng khủng hoảng trong toàn bộ hệ thống tài chính.

Sarah Breeden, Phó Thống đốc phụ trách ổn định tài chính, cũng chia sẻ mối quan ngại tương tự: “Chúng tôi có thể thấy rõ các điểm dễ bị tổn thương: Sự thiếu rõ ràng, đòn bẩy cao, tiêu chuẩn bảo lãnh thấp và các mối liên kết phức tạp. Những điểm này khá tương đồng với tình hình trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Điều chúng tôi chưa biết chắc là mức độ nghiêm trọng vĩ mô của những vấn đề này”.

Để đối phó với những rủi ro tiềm ẩn, BOE đang lên kế hoạch tiến hành bài kiểm tra toàn hệ thống vào năm tới nhằm đánh giá khả năng ứng phó của thị trường tín dụng tư nhân trong trường hợp xảy ra khủng hoảng. Theo ông Breeden, một số nhóm tín dụng tư nhân và cổ phần tư nhân đã đồng ý tham gia vào bài kiểm tra này cùng với các ngân hàng, công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí.

Thị trường tín dụng tư nhân đã phát triển bùng nổ trong những năm gần đây, trở thành nguồn tài trợ quan trọng cho cả doanh nghiệp và người tiêu dùng khi các ngân hàng truyền thống rút lui sau cuộc khủng hoảng 2008. Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng này cũng đi kèm với những lo ngại về đòn bẩy cao và các tiêu chuẩn cho vay dễ dãi.

Vũ Hạo (Theo FT)