Những điểm nóng của chứng khoán toàn cầu trong năm 2026

Những điểm nóng của chứng khoán toàn cầu trong năm 2026

Khi bước vào năm 2026, các nhà quản lý quỹ đang tái cân bằng danh mục đầu tư giữa các khu vực, với những chiến lược phân bổ khác nhau phản ánh quan điểm về triển vọng từng thị trường.

Mỹ vẫn được ưa chuộng

Hầu hết các nhà quản lý vẫn duy trì thiên hướng tích cực với thị trường cổ phiếu, đặc biệt là Mỹ. Tại Rothschild & Co AM, Mỹ chiếm 52% trong danh mục cổ phiếu, so với 18% cho châu Âu và 24% cho châu Á. Trong khi đó, DNCA lại tăng tỷ trọng châu Âu lên 54% so với 40% ở Mỹ và chỉ 6% tại Trung Quốc.

Câu hỏi được nhiều nhà đầu tư đặt ra là liệu có nên lo ngại về thị trường chứng khoán Mỹ? Christopher Dembik, Chuyên gia từ Pictet Asset Management, khẳng định: “Không! Thị trường chứng khoán Mỹ đang rất khỏe mạnh. Theo Factset, tổng biên lợi nhuận ròng của S&P 500 trong quý 3 đạt 13.1% – mức cao nhất kể từ 2009. Quan trọng hơn, các nhà phân tích kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục”.

Trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục là nguồn tăng trưởng lợi nhuận chính tại Mỹ. Mặc dù đồng USD yếu đi có thể ảnh hưởng đến hiệu suất các tài sản định giá bằng USD, thị trường này vẫn duy trì sức hấp dẫn.

Jérôme Paradis, Chuyên gia từ ODDO BHF AM, nhấn mạnh: “Mỹ là nền kinh tế lớn nhất thế giới với sự đa dạng ngành nghề. Đây là thị trường tài chính lớn kết hợp với trung tâm đổi mới hàng đầu. Không thể bỏ qua quy mô khổng lồ của quốc gia này. Từ khi thành lập năm 1957, S&P 500 đã tạo ra hiệu suất trung bình 10.3% mỗi năm”.

Điểm hấp dẫn của Trung Quốc

Tại Trung Quốc, các công nghệ mới đang đảm bảo thành công cho kế hoạch phát triển của Chính phủ. Chiến lược phát triển ngành bán dẫn tích hợp trong 5 năm tới tạo cơ hội cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, theo đánh giá của Pictet AM.

Trung Quốc dẫn đầu trong lĩnh vực AI robot, trong khi Mỹ nổi trội với các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) được thiết kế để hiểu và tạo ra văn bản tự nhiên.

Daniel Morris, Chuyên gia từ BNPPAM, nhận định thêm: “Trong các thị trường mới nổi, công nghệ được dẫn dắt bởi Hàn Quốc với Samsung Electronics đóng vai trò chủ đạo. Đáng chú ý, Đài Loan đã có hiệu suất tốt hơn cả Nasdaq”.

Châu Âu: Cơ hội từ gói kích thích kinh tế

Châu Âu được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ các kế hoạch kích thích và đầu tư của chính phủ. Một số xu hướng lớn sẽ hỗ trợ thị trường châu Âu năm 2026, bao gồm chuyển đổi năng lượng, tái cấu trúc kinh tế và an ninh quốc gia.

Thị trường Đức được xem là lựa chọn ưu tiên, với vai trò động lực tăng trưởng chính của châu Âu.

Nelly Davies, Chuyên gia từ la Financière de l’Échiquier nhận định các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa châu Âu có thể phục hồi trong năm 2026.

“Từ cuối 2024, các doanh nghiệp nội địa đang lấy lại sức hấp dẫn. Chính sách tiền tệ Mỹ và niềm tin phục hồi vào kinh tế châu Âu sau các kế hoạch kích thích đã tạo ra sự vượt trội của cổ phiếu nội địa so với cổ phiếu xuất khẩu”, ông cho biết.

Bà Davies cho rằng xu hướng này vẫn có tiềm năng tiếp tục: “Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ châu Âu, vốn có tính chất nội địa cao hơn về cấu trúc, có thể tạo thành cơ hội đầu tư hấp dẫn”.

Nhìn chung, năm 2026 sẽ chứng kiến sự cạnh tranh gay gắt giữa các thị trường, với Mỹ duy trì vị thế dẫn đầu nhờ AI, Trung Quốc tập trung vào công nghệ mới và châu Âu tìm kiếm động lực từ các chính sách kích thích.

Thiên Vân