Giới đầu tư bắt đầu kỳ vọng Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9

Giới đầu tư bắt đầu kỳ vọng Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9

Thị trường lao động suy yếu rõ rệt trong tháng trước, nhưng theo một cách nào đó, đây lại chính xác là điều thị trường đang tìm kiếm.

Các nhà đầu tư đang xem dữ liệu việc làm yếu kém trong tháng 8 như một tín hiệu để tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo. Động thái này được xem là xúc tác tăng trưởng lớn cho cổ phiếu mà thị trường đã dự đoán trong suốt năm nay.

Xác suất Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9 đã tăng vọt lên 100% vào ngày 05/09, ngay sau khi số liệu cho thấy tăng trưởng việc làm kém xa so với kỳ vọng trong tháng 8. Đồng thời, khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ 50 điểm cơ bản cũng tăng lên khoảng 12%. Đây là một sự kiện tương đối hiếm, mặc dù Fed cũng đã thực hiện cắt giảm mạnh tương tự vào tháng 9/2024.

Giới đầu tư chắc chắn Fed giảm lãi suất vào tháng 9

“Thị trường lao động đang yếu, mặc dù nền kinh tế vẫn trong tình trạng khá tốt, điều đó có nghĩa là Fed phải cắt giảm”, Rick Rieder, Giám đốc đầu tư thu nhập cố định toàn cầu tại BlackRock, nơi ông quản lý 2.4 ngàn tỷ USD, nói với Bloomberg sau báo cáo. “Tôi nghĩ Fed có thể cắt giảm 50 điểm cơ bản. Tôi nghĩ họ nên làm vậy”.

Trong khi đó, David Kelly, Chiến lược gia toàn cầu trưởng tại JPMorgan Asset Management, chia sẻ mặc dù việc cắt giảm lãi suất mạnh tay đang được xem xét, nhưng vẫn cần thêm dữ liệu. “Việc họ cắt giảm 50 điểm hay không, phụ thuộc vào độ mạnh của số liệu lạm phát mà chúng ta sẽ nhận được vào tuần tới”, ông nói.

Báo cáo việc làm này là một minh chứng khác về cách tin xấu đang biến thành tin tốt cho thị trường. Trong khi số liệu việc làm kém khiến nhiều người lo ngại về suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư lại nhìn thấy cơ hội từ việc Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Đây chính là lý do cổ phiếu vẫn giữ được mức cao kỷ lục – triển vọng lãi suất thấp hơn đang tạo ra sức hấp dẫn quá lớn, đủ để nhà đầu tư bỏ qua những lo ngại về tăng trưởng việc làm yếu kém trong bốn tháng qua

Trong báo cáo việc làm tháng 8/2025, nền kinh tế chỉ tạo thêm 22,000 việc làm, thấp hơn đáng kể so với mức 75,000 việc làm được kỳ vọng. Nhiều lĩnh vực trong thị trường lao động thậm chí còn ghi nhận tình trạng giảm việc làm ròng. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng từ 4.2% lên 4.3%, mức cao nhất được ghi nhận kể từ năm 2021.

“Với tăng trưởng việc làm yếu, Fed đã được dọn đường để cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Câu hỏi là liệu chúng ta sẽ nhận được 25 hay 50 điểm cơ bản”, Scott Helfstein, Trưởng bộ phận chiến lược đầu tư tại Global X, viết trong một ghi chú công bố vào ngày 05/09.

Kevin O’Neil, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Brandywine Global, cũng nhận định: “Tăng trưởng việc làm rõ ràng đang báo hiệu sự chậm lại của nền kinh tế. Sự yếu kém trong thị trường lao động là quá đáng kể để Fed bỏ qua”.

Tuy nhiên, vẫn có chút tia sáng trong báo cáo việc làm tháng 8. Tăng trưởng tiền lương vẫn ổn định và tăng ở mức 3.7% so với cùng kỳ năm trước, theo ông Helfstein. “Mặc dù có thể có ít việc làm mới hơn, tiền lương tăng nhanh hơn lạm phát có nghĩa là người tiêu dùng có khả năng tiếp tục chi tiêu, và đó vẫn là một động lực quan trọng trong giai đoạn này của chu kỳ kinh tế. Đó có thể là điểm sáng ở đây”, ông nhận định.

Vũ Hạo (Theo Business Insider)