Trung Quốc chấp nhận đồng Nhân dân tệ mạnh lên?

Trung Quốc chấp nhận đồng Nhân dân tệ mạnh lên?

Trung Quốc đã ấn định tỷ giá tham chiếu Nhân dân tệ ở mức mạnh nhất so với đồng USD trong vòng 15 tháng. Các nhà phân tích cho rằng động thái này thể hiện Bắc Kinh sẵn sàng chấp nhận đồng tiền tăng giá từ từ, trong bối cảnh xuất khẩu tăng mạnh đang làm gia tăng căng thẳng với các đối tác thương mại.

Ngày 29/12, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã ấn định tỷ giá nhân dân tệ ở mức 7.03 đổi 1 USD – mức mạnh nhất kể từ 30/09/2024. Đồng tiền này đã tăng giá gần 4% so với đồng USD từ đầu năm, mặc dù vẫn suy yếu so với Euro và một số đồng tiền khác.

Sự suy yếu tương đối của đồng Nhân dân tệ từ lâu đã khiến các nhà lãnh đạo Mỹ và châu Âu bất mãn, họ cho rằng điều này tạo lợi thế không công bằng cho hàng xuất khẩu Trung Quốc và góp phần tạo nên thặng dư thương mại khổng lồ.

“Rõ ràng chúng ta đang chứng kiến đồng Nhân dân tệ mạnh lên vào cuối năm”, ông Mansoor Mohi-uddin, nhà kinh tế trưởng tại Bank of Singapore, nhận định. “Họ đang cho phép đồng tiền tăng giá, nhưng theo cách có kiểm soát”.

Trước khi hai bên đạt thỏa thuận đình chiến thương mại tháng 10, thuế quan Mỹ áp lên hàng hóa Trung Quốc từng lên tới 145%. “Giờ đây, khi tình hình thuế quan trở nên rõ ràng và bớt phức tạp, bạn sẽ thấy đồng tiền bắt đầu phục hồi”, ông Mohi-uddin cho biết.

Tỷ giá giao ngay đồng Nhân dân tệ – được phép dao động trong biên độ 2% quanh mức tham chiếu do PBOC ấn định – đã mạnh lên trong những tuần gần đây.

Trong tuyên bố tuần trước sau cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ ngày 18/12, NHTW Trung Quốc cam kết “duy trì sự ổn định cơ bản của tỷ giá Nhân dân tệ ở mức hợp lý và cân bằng”.

Tuy cho phép đồng tiền mạnh lên, “PBOC cũng đang trở nên thận trọng hơn với đà tăng của đồng Nhân dân tệ, đặc biệt khi tỷ giá tiến gần mốc 7 đổi 1 USD – ngưỡng mang ý nghĩa tâm lý quan trọng với cả PBOC và các doanh nghiệp xuất khẩu”, ông Mitul Kotecha, Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Barclays, cho biết.

“Đừng bao giờ đặt cược vào việc đồng Nhân dân tệ chỉ tăng giá một chiều”, trích bình luận của tờ Shanghai Securities News – cơ quan truyền thông Nhà nước Trung Quốc – trong ngày 29/12.

Các nhà phân tích không cho rằng PBOC sẽ để đồng tiền tăng giá đến mức làm suy yếu nền kinh tế xuất khẩu – trụ cột tăng trưởng của Trung Quốc – trong lúc nước này đặt mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 5%. “Con gà đẻ trứng vàng chính là xuất khẩu, đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng năm nay”, Kotecha nói.

Ông cũng cho rằng việc duy trì đồng tiền mạnh khi các động lực tăng trưởng khác như bất động sản đang đặc biệt yếu sẽ khiến Trung Quốc “rất khó đạt mục tiêu tăng trưởng” đã đề ra.

Vì sao lại để đồng Nhân dân tệ tăng giá?

Theo các nhà phân tích, việc để đồng Nhân dân tệ mạnh lên phần nào nhằm giảm căng thẳng thương mại quốc tế. Trung Quốc đã duy trì thặng dư thương mại 32 năm liên tiếp và tích lũy 3.3 ngàn tỷ USD dự trữ ngoại hối. Đồng thời, đồng tiền mạnh cũng giúp thúc đẩy chuyển đổi mô hình tăng trưởng từ phụ thuộc xuất khẩu sang tiêu dùng trong nước – điều mà Bắc Kinh đang tích cực theo đuổi.

Quan trọng hơn, mặc dù duy trì tăng trưởng GDP ổn định 5% hàng năm kể từ 2023, Trung Quốc đang cấp bách tìm cách hạn chế sự phụ thuộc xuất khẩu và chuyển hướng sang tiêu dùng trong nước để đảm bảo tăng trưởng bền vững. Một đồng Nhân dân tệ mạnh hơn sẽ giúp nâng tỷ trọng tiêu dùng trong tăng trưởng từ mức hiện tại khoảng 53% trở lại mức 86% như năm 2023 bằng cách làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn và tăng sức mua của hộ gia đình.

Ngoài ra, sau khi giá bất động sản và chứng khoán giảm trong những năm gần đây, tài sản hộ gia đình bị suy giảm và niềm tin tiêu dùng vẫn yếu. Các hộ gia đình đã tích trữ một lượng tiền mặt khổng lồ với tiền gửi ngân hàng đạt 23 ngàn tỷ USD năm 2024, vượt GDP hơn 20%. Việc tăng giá của đồng Nhân dân tệ dần dần sẽ giúp phục hồi bảng cân đối kế toán hộ gia đình và nâng cao niềm tin chi tiêu.

Vũ Hạo