Công ty quản lý hơn 900 tỷ USD vào thế phòng thủ, chuẩn bị cho những ngày “giông bão”

Công ty quản lý hơn 900 tỷ USD vào thế phòng thủ, chuẩn bị cho những ngày “giông bão”

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu ngày càng bất định, công ty quản lý tài sản Apollo Global đang vào thế phòng thủ và chuẩn bị cho những ngày “giông bão”. Công ty quản lý 908 tỷ USD này đang tích cực tích trữ tiền mặt, cắt giảm đòn bẩy và rút lui khỏi những khu vực rủi ro cao nhất của thị trường nợ.

CEO Marc Rowan tin rằng việc phòng thủ sẽ giúp Apollo đối phó tốt hơn với thị trường tín dụng và cổ phiếu đầy thách thức, đồng thời tạo vị trí thuận lợi để đầu tư mạnh mẽ trong bất kỳ biến động nào.

Marc Rowan, CEO quỹ đầu tư Apollo

Trong tháng này, ông Rowan đã chia sẻ riêng với các nhà đầu tư rằng ưu tiên của ông là “tạo ra bảng cân đối kế toán tốt nhất có thể”, để giúp Apollo hoạt động hiệu quả và kiếm tiền “khi có chuyện xấu xảy ra”.

Những phát biểu của ông Rowan được đưa ra tại các cuộc họp kín trong hội nghị Goldman Sachs và phù hợp với các tuyên bố công khai trước đó của ông về những sự thái quá trong nhiều lĩnh vực tăng trưởng nhanh của thị trường tài chính.

“Chúng tôi tin rằng giá cả đang cao, lãi suất dài hạn khó có thể giảm mạnh, và rủi ro địa chính trị đang gia tăng”, ông Rowan nói với các nhà đầu tư trong cuộc họp công bố kết quả tháng 11.

“Công ty đang trong chế độ giảm rủi ro. Chúng tôi khuyến khích giảm rủi ro. Bảng cân đối kế toán của chúng tôi cũng đang trong chế độ giảm rủi ro”.

Tại cuộc họp toàn thể nội bộ đầu tháng này, ban lãnh đạo Apollo đã nhấn mạnh chiến lược phòng thủ. “Tôi cảm thấy mọi người ở đây đều đang căng thẳng chờ đợi một vụ nổ tiếp theo hoặc biến cố gì đó trên thị trường”, một giám đốc điều hành tham dự cho biết.

Để chuẩn bị cho những bất ổn tiềm tàng trên thị trường tài chính, Apollo đã tăng cường thanh khoản tại công ty bảo hiểm con Athene bằng cách mua thêm hàng chục tỷ USD trái phiếu Chính phủ Mỹ và cắt giảm các gói vay có đòn bẩy. Athene đang trong quá trình cắt giảm khoảng một nửa khoản nắm giữ nghĩa vụ cho vay thế chấp (CLO) xuống còn 20 tỷ USD, theo thông báo công khai của Apollo.

Nghĩa vụ cho vay thế chấp (tiếng Anh: Collateralized loan obligation, viết tắt: CLO) là một chứng khoán được đảm bảo bằng một rổ các khoản nợ

Công ty cũng đang tập trung giảm rủi ro trong những lĩnh vực dễ bị tác động bởi sự gián đoạn công nghệ từ trí tuệ nhân tạo (AI). Theo Financial Times tuần trước, Apollo đang hạn chế tham gia vào các khoản cho vay các công ty phần mềm vì lo ngại những công ty này sẽ bị AI tác động tiêu cực.

Quá trình chuyển đổi này của Apollo đã kéo dài hơn một năm và thu hút sự chú ý của toàn ngành do vai trò quan trọng của Apollo trong thị trường tài chính. Công ty từng tham gia những giao dịch nợ phức tạp nhất, bao gồm việc tài trợ cho nhà sản xuất chip Intel và xAI của Elon Musk.

Ông Rowan cũng cảnh báo về “rủi ro lây lan” trong một số lĩnh vực của thị trường bảo hiểm, nơi các tập đoàn vốn tư nhân đã tăng trưởng nhanh chóng nhưng ít bị giám sát từ cơ quan quản lý.

CEO Apollo cảnh báo về những vụ phá sản sắp tới của các công ty bảo hiểm được vốn tư nhân hỗ trợ sau khi chuyển tài sản sang Quần đảo Cayman – một khu vực có quy định tài chính lỏng lẻo.

“Mọi người đang chuyển kinh doanh đến Cayman, nơi có ít quy tắc hơn và yêu cầu vốn thấp hơn… Chúng tôi đã thấy ba vụ phá sản ở Cayman và sẽ còn thấy nhiều hơn nữa. Tôi không tin rằng Cayman sẽ còn là khu vực tài phán khả thi của Mỹ trong vòng 24 tháng tới”, ông phát biểu công khai tại hội nghị Goldman.

Apollo lo ngại rằng khi các công ty bảo hiểm ở Cayman phá sản, các công ty bảo hiểm Mỹ sẽ bị thiệt hại vì họ đã có liên quan kinh doanh với những công ty này, nhưng lại không được Chính phủ Mỹ hỗ trợ.

Ông cũng nhận định rằng lợi nhuận trong nhiều thị trường nợ đã giảm xuống mức không còn hấp dẫn.

“Chênh lệch lãi suất từ CLO đã thu hẹp đáng kể”, ông Rowan nói tại hội nghị Goldman, đề cập đến những gói vay có xếp hạng thấp thường được sử dụng để tài trợ cho các vụ mua lại cổ phần tư nhân.

Trong năm nay, Apollo đã tăng cường các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất cho danh mục nợ lãi suất thả nổi vì dự báo Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất dưới áp lực từ Tổng thống Donald Trump. Các biện pháp này nhằm bảo vệ thu nhập của Athene khi lãi suất ngắn hạn tiếp tục giảm, vì đơn vị này đang nắm giữ danh mục nợ lãi suất thả nổi trị giá 50 tỷ USD. Thu nhập mà công ty kiếm được từ danh mục này sẽ biến động theo lãi suất chuẩn của Fed.

Tập đoàn cũng đang vận hành quỹ tín dụng tư nhân hàng đầu trị giá 23 tỷ USD có tên Apollo Debt Solutions với mức đòn bẩy thấp hơn các đối thủ. Ban lãnh đạo Apollo đã nhấn mạnh điều này như dấu hiệu của xu hướng thận trọng, theo nguồn tin thân cạn.

Quỹ ghi nhận tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu là 0.58 vào tháng 10. Con số này tăng nhẹ so với một năm trước nhưng giảm từ 0.71 vào tháng 10/2023 và từ tỷ lệ gần 1 vào tháng 10/2022.

Các đối thủ cho biết họ không thấy Apollo rút lui khỏi thị trường, và dẫn chứng quyết định của công ty cung cấp nợ để tài trợ cho đề nghị mua lại thù địch trị giá 108 tỷ USD của Paramount đối với Warner Bros Discovery.

Vũ Hạo