Dòng vốn giới siêu giàu châu Á rời Mỹ, tìm đến Trung Quốc và vàng

Dòng vốn giới siêu giàu châu Á rời Mỹ, tìm đến Trung Quốc và vàng

Sở hữu số lượng cá nhân siêu giàu lớn thứ hai thế giới, các nhà đầu tư tại châu Á đang có những động thái đáng chú ý nhằm tái cấu trúc danh mục đầu tư của mình trước các biến động kinh tế và căng thẳng thương mại toàn cầu.

Các nhà đầu tư giàu có tại châu Á, với lượng tiền mặt dồi dào tích lũy được sau đại dịch, đang tìm cách phòng ngừa rủi ro bằng cách dịch chuyển tài sản từ cổ phiếu Mỹ sang thị trường chứng khoán Trung Quốc và vàng. (Minh họa của Nikkei)

Theo các chuyên gia ngân hàng tư nhân và quản lý tài sản trong khu vực, giới siêu giàu châu Á đang chuyển hướng sang cổ phiếu Trung Quốc nhằm hưởng lợi từ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, đồng thời tìm kiếm lợi nhuận trong bối cảnh lãi suất giảm và giá vàng tăng.

Mặc dù căng thẳng thương mại Mỹ – Trung vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, các nhà đầu tư đã có cái nhìn rõ ràng hơn về định hướng chính sách của Mỹ so với thời điểm Tổng thống Donald Trump áp đặt các mức thuế quan “ăn miếng trả miếng” đối với các đối tác thương mại của nước này vào tháng 4.

Ông Lok Yim, Giám đốc khu vực châu Á-Thái Bình Dương mảng ngân hàng tư nhân toàn cầu tại HSBC ở Hồng Kông, cho biết: “Niềm tin và khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư giàu có ở châu Á đã phục hồi vững chắc kể từ quý 2”. Ông cho rằng sự phục hồi này đến từ “hoạt động kinh tế kiên cường, lợi nhuận doanh nghiệp từ mảng AI mạnh hơn dự kiến và việc chu kỳ cắt giảm lãi suất được nối lại”.

Theo Wealth-X, một công ty nghiên cứu thị trường chuyên về giới siêu giàu, tổng tài sản của nhóm người siêu giàu châu Á, những người có tài sản ròng từ 30 triệu USD trở lên, đã tăng vọt 10% trong nửa đầu năm nay. Khi khối tài sản tích lũy ngày càng gia tăng, các nhà đầu tư giàu có tại châu Á bắt đầu chuyển sự chú ý sang đà tăng của chứng khoán Trung Quốc.

Đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán Trung Quốc đang được thúc đẩy bởi chatbot AI hàng đầu của nước này là DeepSeek, cũng như sự gia tăng các thương vụ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và dòng tiền từ các nhà đầu tư bán lẻ nội địa với lượng tiền tiết kiệm dồi dào tích lũy trong đại dịch COVID-19.

Tính từ đầu năm đến nay, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông đã tăng khoảng 26%, trong khi chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đại lục cũng tăng gần 15%.

Ông Gabriel Chan, Giám đốc dịch vụ đầu tư tại BNP Paribas Wealth Management ở Hồng Kông, cho biết khẩu vị của giới đầu tư giàu có châu Á đối với tài sản Trung Quốc đã “tăng đáng kể”. “Tuy nhiên, tôi phải làm rõ rằng đây là những khoản đầu tư gia tăng mới từ các khách hàng tại châu Á”.

Ông Chan cho biết định giá cổ phiếu AI của Mỹ đã bị đẩy lên quá cao và hiện tượng đầu tư xoay vòng, trong đó các gã khổng lồ công nghệ Mỹ ngày càng thắt chặt quan hệ tài chính với nhau, đang là một yếu tố thúc đẩy khách hàng châu Á của ông chuyển hướng sang Trung Quốc.

“Đối với các nhà đầu tư bên ngoài nước Mỹ, chúng tôi đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các khoản đầu tư vòng tròn đó, vì vậy điều này đã thúc đẩy họ cân nhắc nhiều hơn đến việc đa dạng hóa danh mục”, ông Chan nói. Ông nói thêm: “Định giá tại Trung Quốc hấp dẫn hơn nhiều so với ở Mỹ”.

Ông Chan cho biết nếu như năm ngoái hơn 65% giao dịch cổ phiếu của công ty ông liên quan đến các cổ phiếu niêm yết tại Mỹ, thì năm nay tỷ lệ này đã thay đổi. Cụ thể, các giao dịch tại Mỹ và Trung Quốc mỗi nơi chiếm 45%, phần còn lại thuộc về các khu vực khác trên thế giới như châu Âu và Nhật Bản.

Ông Chan cho biết giới đầu tư giàu có châu Á đang thể hiện sự quan tâm đến cổ phiếu niêm yết thông qua các sản phẩm cấu trúc, ví dụ như sản phẩm nâng cao lợi suất có sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận, thay vì mua cổ phiếu giao ngay.

Tại Nhật Bản, các nhà quản lý tài sản cho biết giới đầu tư giàu có vẫn duy trì sự ưa thích đối với tài sản của Mỹ, cả cổ phiếu và trái phiếu.

Ông Daiju Aoki, Giám đốc đầu tư khu vực tại UBS SuMi Trust Wealth Management ở Tokyo, cho biết nhiều người Nhật giàu có đã quen với “giao dịch TACO”, viết tắt của cụm từ “Trump always chickens out” (Trump luôn chùn bước), một niềm tin rằng Tổng thống Trump có xu hướng rút lại các lời đe dọa của mình. Khách hàng của ông thường sở hữu tài sản ròng trên 300 triệu JPY (2 triệu USD).

Ông Aoki cho biết có “một xu hướng ưa thích mạnh mẽ đồng USD trong giới nhà giàu Nhật Bản” vì họ nhận thấy các công ty Nhật Bản có thể kiếm lợi nhuận từ việc kinh doanh với Mỹ và từ đồng Yen yếu. Các công ty Nhật Bản có doanh thu bằng USD sẽ được hưởng lợi về mặt lợi nhuận khi quy đổi các khoản thu này sang đồng Yen đang suy yếu.

Theo dữ liệu của Wealth-X, châu Á là nơi tập trung số lượng cá nhân siêu giàu lớn thứ hai thế giới cả về số lượng và giá trị tài sản. Tính đến tháng 6, tổng tài sản của giới nhà giàu châu Á đạt 14.8 ngàn tỷ USD, gần bằng mức 14.7 ngàn tỷ USD của châu Âu. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tài sản của họ gần như gấp đôi so với các đối tác tại châu Âu.

Trong một báo cáo công bố vào tháng 9, Wealth-X dự báo châu Á sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lớn nhất về số lượng cá nhân siêu giàu vào năm 2030. Trong đó, Ấn Độ là một trường hợp nổi bật, sở hữu bốn trong số 10 thành phố có tốc độ tăng trưởng số lượng cá nhân siêu giàu nhanh nhất thế giới, bao gồm Bengaluru, Mumbai, Hyderabad và Delhi.

Theo một báo cáo của Citi Wealth công bố vào tháng 9, các văn phòng gia đình tại châu Á phân bổ tỷ trọng lớn nhất trong danh mục đầu tư cho cổ phiếu niêm yết (32%), cao hơn mức 27% của các văn phòng gia đình khác trên toàn cầu. Các văn phòng gia đình châu Á cũng nắm giữ 18% tài sản dưới dạng tiền mặt, cao hơn mức 13% của các đối tác toàn cầu.

Chu kỳ cắt giảm lãi suất tại hầu hết các nền kinh tế phát triển và châu Á đã làm gia tăng khẩu vị của các nhà đầu tư trong khu vực đối với các sản phẩm có thu nhập cố định.

Trích dẫn một cuộc khảo sát nội bộ, bà Yvonne Leung, Giám đốc giải pháp quản lý khu vực châu Á tại J.P. Morgan Private Bank ở Hồng Kông, cho biết các nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư vào cổ phiếu hơn. Tuy nhiên, bà nói thêm: “Trên thực tế, trong vài tháng qua, khách hàng đã mạnh tay hơn trong việc chuyển tiền mặt sang các tài sản có thu nhập cố định, phần lớn là để đón đầu các đợt cắt giảm lãi suất đã được báo hiệu rõ ràng”.

Ông Yim của HSBC cho biết các nhà đầu tư châu Á “hiện đang nghiêng nhiều hơn về trái phiếu xếp hạng đầu tư toàn cầu như một công cụ phòng vệ trước biến động thị trường”.

Các nhà quản lý tài sản cho biết giới siêu giàu châu Á đang gia tăng tỷ trọng vàng để đa dạng hóa danh mục, đồng thời tỏ ra thận trọng với tiền mã hóa. Giá trị của cả hai loại tài sản này đều đã tăng vọt trong năm nay.

Vàng đã đạt mức kỷ lục hơn 4,300 USD/troy ounce vào cuối tuần trước (17/10), tăng hơn 60% từ đầu năm đến nay, trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh leo thang sau khi Trung Quốc bổ sung năm nguyên tố đất hiếm vào danh sách kiểm soát xuất khẩu của mình.

Bà Leung của J.P. Morgan cho biết kim loại quý này là một công cụ “hữu ích” giúp khách hàng của bà đa dạng hóa danh mục nhờ có mối tương quan tương đối thấp với các loại tài sản truyền thống. “Tỷ trọng phân bổ đã tăng lên”, bà nói, mặc dù bà thường không khuyến nghị phân bổ quá 5% vì vàng không tạo ra dòng tiền.

Ông Shintaro Takayama, chuyên gia ngân hàng tại bộ phận ngân hàng tư nhân của SMBC Trust Bank, cho biết vàng đã trở thành một tài sản “được quan tâm hàng đầu” đối với các nhà đầu tư Nhật Bản, và một số người đang gia tăng tỷ lệ nắm giữ. “Họ đang xem xét nắm giữ vàng như một tài sản dài hạn”, ông nói thêm, trong bối cảnh giá vàng thế giới tăng vọt và hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương đang hỗ trợ thị trường.

Tiền ảo vẫn chưa thu hút được giới nhà giàu châu Á, ngay cả khi khu vực này là một trong những nơi đi đầu thế giới về việc chấp nhận và sử dụng chúng. Theo báo cáo của Citi Wealth, các văn phòng gia đình châu Á có tỷ lệ cao nhất trong số các văn phòng gia đình toàn cầu cho rằng tài sản kỹ thuật số không phải là ưu tiên hoặc không nằm trong mối quan tâm của họ.

Sự biến động cao và mức độ rủi ro liên quan đến tiền mã hóa đang khiến giới nhà giàu Nhật Bản chùn bước. “Không có khách hàng nào của tôi quan tâm đến tiền mã hóa”, ông Ryoichi Toori, người đứng đầu bộ phận ngân hàng tư nhân của SMBC Trust Bank, cho biết.

Quốc An (Theo Nikkei Asia)