Labubu ”càn quét” thế giới, Pop Mart báo lãi tăng 400%

Labubu ”càn quét” thế giới, Pop Mart báo lãi tăng 400%

Cổ phiếu của hãng đồ chơi Trung Quốc Pop Mart đã có màn “lội ngược dòng” ấn tượng, tăng 10% trong phiên giao dịch ngày 20/8 sau khi công ty công bố lợi nhuận ròng tăng vọt gần 400%. Động lực chính đến từ cơn sốt Labubu trên toàn cầu.

* Từ son môi, Labubu đến các buổi hòa nhạc, xu hướng ‘kinh tế học tự thưởng’ bùng nổ trong thời kỳ bất ổn

Cổ phiếu Pop Mart tăng 10% vào lúc 13h52 ngày 20/08 (giờ địa phương), sau khi từng giảm sâu tới 4.7% ngay đầu phiên. Cú đảo chiều cho thấy phản ứng của giới đầu tư sau những con số kinh doanh vượt xa dự đoán.

Trong sáu tháng đầu năm 2025, doanh thu của Pop Mart đã tăng vọt 204.4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 13.88 tỷ Nhân dân tệ (1.93 tỷ USD). Đặc biệt ấn tượng hơn, lợi nhuận ròng tăng 396.5% lên 4.57 tỷ Nhân dân tệ, vượt xa dự báo trước đó về tăng trưởng doanh thu ít nhất 200% và tăng lợi nhuận 350%.

Cơn sốt Labubu toàn cầu

Bí quyết thành công của Pop Mart nằm ở những chú búp bê nhồi bông Labubu – những nhân vật có răng nhọn, tai to độc đáo. Những chiếc móc khóa Labubu trị giá 30 USD đã trở thành phụ kiện thời trang được săn đón, thậm chí xuất hiện trên túi của những ngôi sao hạng A như Rihanna và Lisa của nhóm nhạc K-pop Blackpink.

Ông Hao Hong, Đối tác điều hành và CIO của Lotus Asset Management, dự đoán “cổ phiếu có khả năng sẽ lập đỉnh mới trong những tuần tới”, dựa trên những bình luận tích cực từ ban lãnh đạo Pop Mart.

Tuy nhiên, sự biến động mạnh của cổ phiếu cũng có những nguyên nhân kỹ thuật. Ông Hong giải thích rằng những người bán khống có thể đang vội vàng đóng vị thế sau tin tức bất ngờ tích cực.

Ông William Ma, Giám đốc đầu tư chính tại Grow Investment Group, bổ sung thêm: “Sự biến động cũng có thể do các quỹ đầu cơ trong nước Trung Quốc và nhà đầu tư cá nhân chốt lời, trong khi các nhà đầu tư tổ chức dài hạn toàn cầu đang coi Pop Mart như một kênh đầu tư vào thị trường tiêu dùng Trung Quốc”.

Sau kết quả này, CEO Wang Ning tự tin rằng công ty đang ở vị thế thuận lợi để đạt mục tiêu doanh thu 20 tỷ Nhân dân tệ trong năm 2025. Thậm chí, ông còn tuyên bố việc đạt 30 tỷ Nhân dân tệ trong năm nay “cũng sẽ khá dễ dàng”.

Để duy trì đà tăng trưởng, Pop Mart sẽ tung ra phiên bản Labubu thu nhỏ trong tuần này, có thể được kẹp vào điện thoại như một phụ kiện công nghệ.

Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức không nhỏ. Vào tháng 6, các cơ quan truyền thông nhà nước Trung Quốc đã yêu cầu kiểm soát chặt chẽ hơn việc bán đồ chơi “hộp mù” và thẻ giao dịch cho trẻ em dưới 8 tuổi. Các biện pháp được đề xuất bao gồm việc kiểm tra tuổi khi thanh toán và cần có sự đồng ý của bố mẹ khi mua hàng online.

Hộp mù Labubu

Pop Mart chính là công ty đi đầu trong mô hình “hộp mù” – người mua chỉ biết được món đồ chơi bên trong sau khi mở hộp. Dù không gọi tên trực tiếp Pop Mart, nhưng truyền thông nhà nước đã chỉ trích những doanh nghiệp khuyến khích trẻ em tiêu tiền quá nhiều vào loại sản phẩm này.

Chuyên gia phân tích Jeff Zhang từ Morningstar cảnh báo: “Chúng tôi cho rằng vẫn còn chưa chắc chắn liệu các nhân vật chính của Pop Mart có thể duy trì sức hút lâu dài hay không. Mặc dù doanh số của Labubu và các nhân vật khác vẫn tăng trưởng mạnh, nhưng không ai có thể đảm bảo người tiêu dùng sẽ tiếp tục yêu thích chúng trong 5-10 năm tới, bởi vì thị hiếu có thể thay đổi rất nhanh”.

Cổ phiếu Pop Mart đã tăng hơn 200% từ đầu năm theo dữ liệu từ LSEG, khiến nhiều chuyên gia lo ngại về định giá. Zhang nhận định: “Cổ phiếu có khả năng vẫn được định giá quá cao vì các nhà đầu tư đang bỏ qua rủi ro kinh doanh cao trong dài hạn”.

Diễn biến cổ phiếu Pop Mart

Về mặt địa lý, châu Á-Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) là thị trường nước ngoài lớn nhất của Pop Mart với doanh thu tăng vọt 257.8% lên 2.85 tỷ Nhân dân tệ. Châu Mỹ đứng thứ hai với mức tăng trưởng “khủng” hơn 1,000%, đạt 2.26 tỷ Nhân dân tệ.

Pop Mart khẳng định sở hữu trí tuệ là “cốt lõi” của hoạt động kinh doanh và cam kết tiếp tục mở rộng dấu ấn toàn cầu.

Vũ Hạo (Theo CNBC)