SK Hynix lãi gấp 6 lần nhờ AI nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc

SK Hynix lãi gấp 6 lần nhờ AI nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc

SK Hynix công bố lợi nhuận quý tăng gấp hơn 6 lần nhờ nhu cầu bùng nổ đối với chip nhớ phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI), song kết quả vẫn không đạt kỳ vọng của giới phân tích, khiến cổ phiếu tiếp tục giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 29/07.

Nhà sản xuất chip nhớ lớn thứ hai thế giới cho biết lợi nhuận hoạt động trong quý 2 đạt mức kỷ lục 60,500 tỷ Won (khoảng 42 tỷ USD), tăng 557% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn dự báo 64,000 tỷ Won của LSEG SmartEstimate.

Doanh thu tăng 257% lên 79,300 tỷ Won (50.7 tỷ USD), cũng thấp hơn mức dự báo 83,900 tỷ Won của các nhà phân tích.

Doanh nghiệp cho biết đã ký các hợp đồng cung ứng dài hạn nhiều năm với khoảng 10 khách hàng, giúp cải thiện khả năng dự báo doanh thu trong những năm tới.

Sau khi báo cáo tài chính được công bố, cổ phiếu SK Hynix có lúc tăng gần 4%, nhưng nhanh chóng đảo chiều và giảm khoảng 9% vào cuối phiên sáng tại Seoul.

Đà giảm kéo theo thị trường chứng khoán Hàn Quốc đi xuống. Chỉ số Kospi mất 4.5%, nối tiếp phiên lao dốc hơn 10% trước đó trong làn sóng bán tháo cổ phiếu AI trên toàn cầu.

Đối thủ lớn hơn là Samsung Electronics cũng giảm 3.7%, sau khi đã mất hơn 10% trong phiên trước.

Lo ngại Trung Quốc và định giá ngành chip

Đà giảm của SK Hynix diễn ra sau khi Mirae Asset Securities hạ giá mục tiêu cổ phiếu.

Theo chuyên gia phân tích Kim Young-geon, mối lo trước đây về giá hợp đồng chip nhớ NAND suy giảm phần lớn đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Tuy nhiên, thị trường hiện chuyển sang lo ngại về việc Trung Quốc đẩy mạnh nội địa hóa thiết bị quang khắc, yếu tố có thể tạo thêm áp lực lên định giá toàn ngành bán dẫn.

Ông cho rằng trọng tâm của nhà đầu tư hiện không còn là tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn mà là khả năng duy trì mức sinh lời cao của ngành trong những năm tới.

Tính từ đỉnh đạt được vào tháng 6, cổ phiếu SK Hynix đã mất hơn một nửa giá trị, khi nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ liệu các tập đoàn công nghệ Mỹ có tiếp tục duy trì tốc độ chi tiêu mạnh cho AI hay không.

Trước khi điều chỉnh, cổ phiếu này từng tăng hơn 7 lần chỉ trong vòng một năm.

HBM tăng mạnh nhưng chưa đủ bù đắp

Theo giới phân tích, việc không đạt kỳ vọng chủ yếu đến từ việc SK Hynix phụ thuộc nhiều vào chip nhớ băng thông cao (HBM) dành cho AI, khiến doanh nghiệp hưởng lợi ít hơn từ xu hướng tăng giá của các dòng chip nhớ truyền thống như DRAM và NAND.

Trong khi đó, giá chip nhớ tăng mạnh cũng làm dấy lên lo ngại khách hàng sẽ cắt giảm nhu cầu hoặc tìm kiếm giải pháp thay thế rẻ hơn.

Tâm lý thị trường cũng chịu áp lực sau khi các hãng chip Hàn Quốc đồng loạt công bố kế hoạch mở rộng sản xuất quy mô lớn.

SK Hynix và Samsung dự kiến xây dựng 4 nhà máy sản xuất chip mới tại Hàn Quốc, với tổng vốn đầu tư khoảng 800,000 tỷ won (530 tỷ USD), qua đó gấp đôi công suất DRAM trong vòng 5 năm.

Trong khi đó, đối thủ Mỹ Micron Technology cũng lên kế hoạch nâng tổng vốn đầu tư trong nước lên 250 tỷ USD đến năm 2035.

SK Hynix: Nguy cơ dư cung vẫn thấp

Ban lãnh đạo SK Hynix cho rằng nguy cơ dư cung chip nhớ vẫn ở mức hạn chế, bất chấp các kế hoạch mở rộng công suất.

Theo công ty, nhu cầu chip AI vẫn tăng nhanh và nguồn cung sẽ còn duy trì trạng thái khan hiếm trong một khoảng thời gian đáng kể.

SK Hynix cũng kỳ vọng các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây sẽ tiếp tục gia tăng đầu tư cho AI sau năm 2027.

Các hợp đồng cung ứng kéo dài khoảng 5 năm được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp giảm thiểu tác động từ biến động giá chip nhớ.

“Chúng tôi tập trung nâng cao sự ổn định của hoạt động kinh doanh trong trung và dài hạn bằng cách giảm thiểu những bất định do biến động ngắn hạn của thị trường”, Phó Chủ tịch Park Joon-deok cho biết.

Ông nói thêm công ty sẽ tiếp tục linh hoạt mở rộng sản lượng để nắm bắt nhu cầu mới, đồng thời kiểm soát rủi ro giảm tốc nếu điều kiện thị trường thay đổi.

Cạnh tranh từ Trung Quốc ngày càng lớn

Bên cạnh lo ngại về chu kỳ của ngành bán dẫn, giới đầu tư cũng theo dõi sát sự trỗi dậy của các doanh nghiệp Trung Quốc.

Nhà sản xuất DRAM CXMT vừa huy động 8.5 tỷ USD thông qua đợt niêm yết lớn tại Thượng Hải.

Trong khi đó, truyền thông Trung Quốc đưa tin một doanh nghiệp trong nước đã bắt đầu sản xuất hàng loạt máy quang khắc DUV, cho thấy nước này đang đạt những bước tiến đáng kể trong việc tự chủ công nghệ bán dẫn.

Dù vậy, ban lãnh đạo SK Hynix vẫn giữ quan điểm lạc quan, cho rằng AI đang thay đổi cấu trúc nhu cầu của ngành chip nhớ và các hợp đồng dài hạn sẽ giúp kết quả kinh doanh bớt phụ thuộc vào chu kỳ tăng – giảm truyền thống của ngành.

Công ty trước đó cũng nhận định tình trạng thiếu hụt chip có thể kéo dài sau năm 2030, đồng thời tiếp tục mở rộng năng lực sản xuất, bao gồm dự án nhà máy đóng gói chip trị giá 4 tỷ USD tại bang Indiana (Mỹ). Chủ tịch Chey Tae-won cũng cam kết sẽ đầu tư vượt mức 35 tỷ USD mà tập đoàn đã công bố trước đó tại thị trường Mỹ.

Vương Đông